Magisk realisme kjennetegnes ved at det skjer overnaturlige hendelser i en ellers realistisk setting. Dette kan være alt fra at det regner fisk fra himmelen til at døde personer henvender seg til karakterene i boka. De overnaturlige hendelsene blir ikke forsøkt forklart eller sannsynliggjort, og oppleves simpelthen som en del av karakterenes tilværelse og som en integrert del av en ellers realistisk virkelighet.
Magisk realisme forbindes ofte med amerikanske forfattere som Gabriel García Márquez og Isabel Allende. I boken Åndens hus (1982) får vi gjennom beretningen om et familiedynasti skildret Chiles dramatiske historie, fra århundreskiftet og frem til mordet på president Allende i 1973. En av hovedkarakterene i boka, Clara, er synsk og kan flytte saker og ting kun ved tankens kraft.
Haruki Murakami skriver magisk realisme. I boken Kafka på stranden (2002) følger vi Kafka Tamura som rømmer hjemmefra for å slippe unna faren. Her møter vi blant annet snakkende katter, gjenferd og ødipusale-forbannelser, som naturlige elementer i en ellers realistisk setting, og pendler mellom dagliglivets håndfaste realisme og en drømmeakig verden.